Mục tiêu của nghiên cứu này là kiểm định giả thuyết về sự tồn tại hiệu ứng Tết nguyên đán trên Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX).Dữ liệu được sử dụng trong nghiên cứu này là chuỗi chỉ số HNX-Index hàng ngày trong giai đoạn từ 04/01/2010 đến 31/12/2024. Sử dụng mô hình EGARCH (exponential generalized autoregressive conditional heteroskedasticity), kết quả nghiên cứu cho thấy hiệu ứng Tết nguyên đán tồn tại trên HNX. Cụ thể là, lợi suất thị trường trong giai đoạn 2 ngày và 5 ngày trước và sau Tết nguyên đán cao hơn lợi suất thị trường của các ngày còn lại trong năm. Ngoài ra, nghiên cứu này còn tìm thấy các bằng chứng để kết luận rằng hiệu ứng Tết nguyên đán tồn tại trong sự biến động của lợi suất thị trường. Các kết quả nghiên cứu này hàm ý rằng HNX là không hiệu quả ở mức độ yếu.